RT Dissertation/Thesis
T1 Ensaios em finanças
T2 Tests in finance
A1 Gomes De Almeida, Luis Antonio
K1 53 Ciencias Económicas
K1 5311 Organización y Dirección de Empresas
K1 5311.06 Estudio de Mercado
AB Investir no mercado bolsista, é uma das formas que os aforradores têm para contrariar abaixa remuneração das suas poupanças oferecida pelas aplicações financeiras ditas tradicionais.Históricamente, as ações oferecem maiores lucros, contudo apresentam um risco superior epodem mesmo conduzir à perda do capital investido. Os investidores podem optar por duasformas de investir em ações, comprar e aguardar que estas proporcionem o nível de lucrodesejado ou tirar partido da volatilidade dos preços.Neste sentido, os investidores fazem previsões e avaliações do valor das ações e do seucaminho futuro, isto é, através de modelizações e da análise de informações económico-financeiras, tentam prever o preço futuro para o qual um título irá convergir, apoiando a tomadade desição.O presente trabalho tem o intuito de analisar estas duas formas de investir neste mercado.Na primeira parte, capítulos dois e três, abordamos o problema clássico da avaliação e seleçãode ativos, através de dois estudos empíricos, um sobre os determinantes da política de dividendos,e o segundo sobre os determinantes do earnings per share para o mercado de capitais português,permitindo uma melhor compreensão deste indicador na seleção de ativos. A segunda parte datese, capítulos quatro ao seis, tem como finalidade contribuir para a literatura académica dosistema de negociação Ichimoku, onde os trabalhos são escassos, bem como transmitirconhecimento sobre as evidências na deteção de pontos de inversão das tendências em sériestemporais possibilitando um aumento de rentabilidades.Os dividendos, abordados no capítulo dois, encontram-se na galeria das mais importantesdecisões financeiras empresariais, associados muitas vezes às políticas de investimento e definanciamento. Foram testados os determinantes da política de dividendos para as empresas nãofinanceiras portuguesa, através da regressão linear múltipla. As conclusões encontradas, sugeremindicadores como a estabilidade, o valor de mercado, os dividendos anteriores, o payout, comodeterminantes que influenciam positivamente o montante de dividendos distribuídos pelaempresa. As evidências encontradas levam-nos a concluir que as empresas seguem uma políticade dividendos coincidentes com a teoria da relevância dos dividendos, proposta por Lintner(1956).O earnings per share como instrumento de avaliação de ativos, objeto de analise nocapítulo três, proporciona aos investidores o conhecimento económico-financeiro das empresase a indicação do tempo de recuperação do investimento. Os resultados sugerem a existência de vários indicadores significativos tais como, odividendo yeld do ano anterior, o rating soberano e as oportunidades de crescimento, comoindicadores com influência positiva, já o risco financeiro influencia negativamente o earningsper share .Na segunda parte da tese, no capítulo quatro, testamos a capacidade do sistema denegociação Ichimoku em produzir sinais de negociação, em negociações day trade, com cotaçõesa cada dois minutos para opções call a 90 dias. Concluí-se que este sistema apresentavacapacidade preditiva nas movimentações dos preços, mostrando-se uma ferramenta útil no apoioà tomada de decisão em investimentos.No capítulo cinco, testa-se e simula-se a rendibilidade em estratégias de negociaçãobaseadas nas linhas Ichimoku, em índices bolsistas. Foram analisadas cotações de fecho diáriono período de 2000 a 2018, sendo a sua performance observada através das rentabilidadesproporcionadas. Concluímos que é um sistema que produz sinais de negociação, sendo aestratégia baseada na linha de preços passados a que proporcionou maiores rentabilidades e aestratégia do sistema como um todo a que apresenta menor risco.Para finalizar a segunda parte da tese, no capítulo seis foram comparadas asrendibilidades das estratégias que se revelaram mais eficazes do sistema Ichimoku, com osindicadores técnicos Moving Average Convergence Divergence (MACD) e Relative StrengthIndex (RSI), nas empresas tecnolóxicas Facebook, Amazon, Apple, Netflix e Google (FAANG).Constatamos que o sistema de negociação Ichimoku além de produzir sinais de entrada e saídade negociação que levam a um aumento do retorno, evidenciam comparativamente aosindicadores técnicos, MACD e RSI, melhores resultados. Conclusão demonstrada através doretorno evidenciado pelas estratégias de negociação.O trabalho termina com a apresentação das conclusões obtidas ao longo dos diferentescapítulos.
YR 2019
FD 2019-03-06
LK http://hdl.handle.net/11093/1204
UL http://hdl.handle.net/11093/1204
LA por
DS Investigo
RD 05-dic-2024